中级经济师考试运输专业预习讲义：债券融资

　　中级经济师考试债券是债务人直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者(债券持有人)即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。债务人可以是政府、金融机构、工商企业等，比较典型的政府债券是国库券。

　　(二)债券融资特点

　　1、融资成本低。

　　2、融资时间短。

　　3、风险相对较高。

　　4、影响资产负债率，筹资数量有限。我国公司法规定，发行公司流通在外的债券总额不得超过公司净资产的40%。

　　(三)国家航运企业的债券融资

　　参见中级考试用书第64-65页。

　　船舶融资租赁(重点)

　　(一)船舶融资租赁概念

　　船舶的融资租赁是指出租人按照租赁协议将船舶长期出租给承租人，承租人占有控制船舶，并进行运营，在租期内向承租人收取租金的一种经济行为。

　　船舶融资租赁已经是仅次于银行贷款的第二大船舶融资渠道。

　　(二)船舶融资租赁的运作模式

　　航运企业与融资租赁公司签订融资租赁合同，在这里，航运企业是承租人，融资租赁公司是出租人。出租人按照承租人对船舶技术、设备、规范的要求，向船厂订造船舶。承租人可以船东身份;来处理与船厂的事务，以便船舶的建造技术及运营指标满足自己的要求。船舶交付给航运企业使用后，航运企业在租赁期间享有使用所租赁船舶的权利，同时承担船舶使用期间的维修和保养责任，并承担相应风险。在船舶租赁业务费用分摊方面，由出租人承担船舶建造成本，承租人承担运营成本，同时，在租期内，承租人以合同约定向出租人支付租金。

　　(三)船舶融资租赁的基本特征

　　1、船舶所有权与使用权相互分离

　　2、租金的分期支付

　　3、资金运动与实物运动结合在一起

　　4、航运企业对租赁公司与船厂有自由的选择权利

　　(四)船舶融资租赁的优点

　　1、融资手续简单

　　2、获得税收方面的优惠

　　3、在避免大量债务的前提下获得船舶优先权

　　4、经营稳定

　　5、具有船舶选择权

　　(五)租金的确定

　　租金的构成、影响因素及计算方法。